沃尔玛Q3财报：多事之秋！沃尔玛不得已支付200亿和解费

11月15日，世界零售巨头沃尔玛所面临的一场诉讼有了阶段性结果。

关于美国多州和地方政府对沃尔玛旗下药店售卖相关药物、有助长阿片类药物泛滥嫌疑的指控，虽然沃尔玛否认存在不当行为，且“强烈反对”指控，但在处理上仍是服软姿态，原则上同意支付高达31亿美元（约合人民币218亿元）的和解金。

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不得不说，这笔巨额和解金，让这一季度亏损连连的沃尔玛如雪上加霜。

就在和解结果公布的前5天，也就是美国时间11月11日，沃尔玛（纽交所：WMT）发布了2023财年第三季度财报。

整体来看，沃尔玛本季度喜忧参半，总营收虽超出市场预期、实现了 8.7% 的同比增长，但净利润则从去年同期的31.3亿美元断崖式下跌至如今的-17.7亿美元，达到了惊人的156%的负增长。

01

为何

增收不增利？

作为零售巨头的沃尔玛，其财报数据是反映零售大环境的晴雨表。

来源：沃尔玛2023财年Q3财务汇报

沃尔玛22年Q3季度的总营收为1528亿美元，超出了市场预期（1477.5亿美元）3.4个百分点，实现了8.7%的同比增长，某种程度上也算为未来整个零售市场的复苏打下了一针强心剂。

在财报数据公布后，其股价明显呈上扬趋势，最新股价(NYSE:WMT)为151.69美元每股（11月23日数据），较发布财报的11日已上涨近7%。

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对于Q3成绩，沃尔玛现任CEO道格·麦克米隆表示：“沃尔玛的食品杂货市场份额能够持续增长，得益于我们在食品业务的大幅增长。因此也显著改善了Q3季度的库存压力，直至年底我们都会不断努力取得进步。”

在疫情常态化的大背景下，全球零售行业都面临着消费意愿衰退的客观问题。

加之美国在放水后的高通胀情况，手头上可支配收入同比减少的民众们，都开始热衷于采购廉价的食品杂货等生活必需品，而减少如数码、服装等其他非必需品。

来源：沃尔玛2023财年Q3财务汇报

由于需求不足而导致产品库存堆积，出现库存过剩的现象。于是，沃尔玛开始钻研“价格战”，以“天天低价”的噱头促使更多新客户转向沃尔玛，在提高营收的同时又缓解了积压的库存压力。

但是库存被缩减的同时，利润空间也被收窄了。

面对高通胀和供应成本上涨，沃尔玛不得不降低毛利，加之还需要额外支付的31亿诉讼和解费用，最终增收不增利、Q3季度亏损18亿便不难解释了。

02

 发力电商

 却为时过晚

从一家小小的乡镇超市长成如今全球第一的零售巨头，沃尔玛的发家秘诀，就是靠着这两样：低价策略和优质服务。

在线下，沃尔玛和永辉很像，都是从一家小超市快速扩张，并成为知名的大型连锁商超。但是在线上，沃尔玛也和永辉一样，优秀且强大的传统零售打法遭遇了新零售时代的冲击，陷入船大难调头、线上发力总是慢人一步的窘境。

于是我们看到，在线下称霸的沃尔玛被亚马逊抢去了大部分的线上份额，疫情“宅经济”又加剧了这种差距，使得2021年沃尔玛的销售额首次被亚马逊超越，零售霸主地位岌岌可危。

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近几年，沃尔玛开始疯狂招商，吸引第三方卖家入驻，甚至主动去接纳由于在亚马逊刷好评被违规的部分中国商家，沃尔玛在电商市场的焦虑可见一斑。

但转型动作终究还是太慢了些。

物流配送作为线上电商的核心要素，亚马逊在2006年推出了自有物流FBA，而沃尔玛2020年才推出WFS（Walmart Fulfillment Services) 服务。

亚马逊在2005年推出prime会员，沃尔玛在2020年推出PLUS会员，相比之下整整晚了15年。

面对亚马逊如此强劲的对手，在物流配送和全品类商品都不占优势的情况下，是否意味着沃尔玛要继续让渡产品利润，来抢占电商市场份额？

沃尔玛中国的电商业务Q3营收增长率为63%，这说明沃尔玛发力线上确实卓有成效。可反观线下，沃尔玛却一直在关店。

11月，扬州唯一一家经营达13年之久的沃尔玛（扬州四望亭路分店）宣布关店；去年年底，沃尔玛在中国内地的首店深圳洪湖店宣布停业。

在传统大卖场陷入“关店潮”寒冬之际，一家家社区店、折扣店以及仓储式会员店却迎来发展春天。在这个新零售业态的动态洗牌过程，沃尔玛面临的对手也远不止亚马逊一个。